Je passe à un format oral à cause d’une méchante tendinite à la main droite qui m’empêche d’écrire
J’aime beaucoup l’analyse de Yuval Noah Harar, le philosophe historien auteur de « Sapiens », dans un article du Financial Times du 18 avril. Selon cette analyse le monde d’après Trump est féodal. Il s’organise autour de grandes forteresses dominantes États-Unis, Chine, Russie qui chacune ont des vassaux. Donc pour les États-Unis ,l’Europe, le Japon, la Corée du Sud sont des vassaux qui font preuve d’allégeance au seigneur, plient l’échine, payent leurs impôts en échange de la protection qui leur est accordée. L’économie toujours selon Trump est un jeu à somme nulle : ce qu’une forteresse a, elle l’a pris aux autres. « Seigneur » Trump gère la forteresse USA , ses vassaux et ses conflits avec les autres forteresses.
Cette vision féodale conduit Trump à jouer avec le feu car notre réalité, le capitalisme mondial où les marchés financiers sont importants, est très différente de cette vision féodale. Et cela crée trois incertitudes majeures à mon avis pour les marchés financiers : a) la politique économique américaine est incertaine car « Seigneur »Trump est imprévisible. b)Les répercussions des tarifs douaniers sur le ralentissement économique américain et l’inflation sont un sujet de discussion, avec le risque de stagflation. c) le dollar a commencé à baisser et son statut de devise de réserve international est questionné.
Mes conclusions sont à la fin du podcast ; en résumé, diversifier hors des actifs américains !
L’analyse plus détaillée dans le podcast suivant